市场也是这样，华尔街的金融机构们，包括高盛、摩根士丹利等投行，就以那些高息的次级贷款作为抵押，发行了一种债券，叫做CDO，他们甚至还使用了金融创新，将原本高风险的次级贷款债权，同一些低风险的高信用债券组合在一起，并且通过某些手段，提高了这种CDO债权的评级。
这样在一些不明所以的投资者看来，CDO完全就是最优质的投资品，信用评级等级高，而且利息高，还等什么，赶紧买好了。
至于说CDS债权，可以理解为CDO债权的风险对冲，就是为那些次级贷款购买的保险，就像是假如你所处的位置，经常发生地震，那么你为自己房屋和财产购买保险的意愿就高，假如你所处的地方，从来没有发生过地震，那么恐怕几乎所有人都不会想到去花钱买地震相关的保险。
因此如果房地产市场持续繁荣，那么房价也会一直升高，那么CDO的价格就会持续走高，而CDS则价格走低。
反之，则CDO的价格下跌，CDS的价格上升——因为房价下跌的话，那些高息进行次级贷款的购房人，很可能就此还不起贷款，从而停供。
为什么会这样呢？
因为现在房产市场的火热，有太多人去买房了，而且还不止购买一套——因为房价持续上升，而且获得贷款又太过于容易，在房产最火热的时刻，即便是在英伦，放贷比例都能够达到120%了，也就是你购买一套100万英镑的房子，银行敢贷给你120万英镑的资金！
更何况是在美利坚呢，因此许多人在这样疯狂的氛围下，都是循环贷款买房的，买下一套房，然后去银行贷出更多资金，再去买房，再贷款……
只要房价持续上涨，这样的方式就相当于是施加了杠杆，能够获得几倍，甚至十几倍的收益。
就像是费伦·奥尼尔跟巴伦说起一个事情，那就是在他来到美利坚之后，去到一家舞娘俱乐部——嗯，就是你想的那种，但不要多想，费伦·奥尼尔是去调研的……
在聊天中，他发现就连这个俱乐部里面的一个舞娘，都说已经买了五套房子……全部是使用的贷款！
这就能够看出来，现在美利坚的房市，有多么的火热，或者说，有多么的危险了。
虽然巴伦知道一直到将近今年年底的时(本章未完,请翻页)
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